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人民币RMB贬值下的机会关注黄金GOLDETF与黄金GOLDQDII

发布时间:2020-07-13 12:18:46 阅读: 来源:吊床厂家

2016年的开始可以述是血雨腥风,人民币兑美元连续贬值,新年首周A股大幅下探,债市也受到压制。配置黄金(GOLD)(1106.88,3.04,0.28%)的逻辑则在于,人民币贬值的过程中,中短时间金价表现相对坚挺,但是美元的走强中长线会压制黄金(GOLD)表现,所以黄金(GOLD)资产作为其次的选择对象。

2016年的开始可以述是血雨腥风,人民币兑美元连续贬值,新年首周A股大幅下探,债市也受到压制。即将到来的无论是最好的时代还是最坏的时代,投资者的资产配置都要进行一次大的整理。

人民币贬值

中国缺乏投资机会

上周五,人民币兑美元汇率中间价报6.5636,较前一交易日小幅度上行10个基点,尘埃落定8个交易日的连续下探。

在国金基金经理徐艳芳看来,人民币贬值的主要根源是中美两国经济走势不同决定的。目前,美国经济处于复苏通道,而国内中长线经济处于增速的下行通道。资金有流出国内、涌入美国的冲动。同时,国内中央银行进一步推进人民币汇率改革,加大了汇率的日内振幅。人民币贬值过程继续的时间取决于美国经济回暖的程度和加息的速度。

中国股票市场开年连续大跌,降低了投资者的收益预测期望,人民币贬值和美国加息对中国债市形成压制。美国加息导致中美利差缩窄,压制中国债券收益率下行的空间。

关注黄金(GOLD)ETF与黄金(GOLD)QDII

在人民币贬值的背景下,以人民币计价的黄金(GOLD)QDII和黄金(GOLD)ETF,以及以美元计价的美国资产迎来了较好的投资时机。市场上已成立4只黄金(GOLD)ETF,分别是国泰黄金(GOLD)、华安黄金(GOLD)、博时黄金(GOLD)ETF(爱基,净值,资讯)、易方达黄金(GOLD)ETF(爱基,净值,资讯)。黄金(GOLD)ETF主要投资上海黄金(GOLD)交易所挂盘交易的黄金(GOLD)现货合约Au99.99,追踪黄金(GOLD)现货行情走势,与黄金价格变化基本一致。

另外以黄金(GOLD)为标的的还有4只黄金(GOLD)QDII基金:诺安黄金(GOLD)、易方达黄金(GOLD)主题、嘉实黄金(GOLD)和汇添富黄金(GOLD)及金银,以上产品均成立于2011年。投资黄金(GOLD)QDII不仅分享到了黄金价格上行收益,还可得到美元兑人民币升值的收益。今年以来,在股票市场大跌的背景下,4只黄金(GOLD)ETF的分别上行了4.79%、4.66%、4.81%、4.78%。4只黄金(GOLD)QDII分别上行了5.04%、5.42%、5.17%、5.22%,成为今年来变现最为出色的QDII基金。

上海一位基金经理表示,近期股票市场下探、人民币继续贬值、油价重挫以及地缘局势紧张等众多风险事件推升了市场避险情绪。目前黄金(GOLD)已站稳1070位置,并有机会达到1100附近位置。不过黄金(GOLD)的表现要弱于美元,美元的走强中长线会压制黄金(GOLD)表现,2016年存在波段操作机会。

如此一来,投资黄金(GOLD)QDII和黄金(GOLD)ETF则可以是投资者的较好选择。不过,QDII赎回时间较长,而ETF黄金(GOLD)在交易所上市,变现较快。

美元资产更优

如何去眼袋

在基金经理看来,美元资产相对于黄金(GOLD)类产品更具优势。徐艳芳表示,人民币在2016年相对美元贬值超过5%甚至10%,那么持有美元资产相对人民币资产的无风险收益就在5%以上,若考虑美元资产自身可能的行情增值,投资收益会更高;而美元资产里面,选择无风险资产还是风险资产则视投资资金的风险偏好而定。配置黄金(GOLD)的逻辑则在于,人民币贬值的过程中,中短时间金价表现相对坚挺,但是美元的走强中长线会压制合肥哪家治白癜风最好黄金(GOLD)表现,所以黄金(GOLD)资产作为其次的选择对象。

中国可投资的美元资产如美元QDII、银行美元理财产品,人民币资产换成美元等。

长盛基金张帆则认为,如果人民币出现阶段性贬值,策略以流动性较好、低风险的品种为主要资产配置。当权益、房地产等风险资产在行情跌到一定程度后也可以逐步介入,配置的主要逻辑还是在贬值中后期,随着资本的转移,风险资产有可能收到的冲击最大,但机会也总是跌出来的,新一轮的风险偏好也总是在底部孕育而出。

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