石油市场进入低价时代0-【zixun】

发布时间：2021-10-12 17:52:05 阅读：次来源：吊床厂家

石油市场进入低价时代

刚刚步入新年，石油市场再次迎来“重磅炸弹”。WTI和布伦特油价双双跌破50美元，创下2009年来新低。不管是原油生产国还是消费国，新的时期都已经到来。

生产、消费国冰火两重天

在委内瑞拉的美利达，当地一家知名餐厅Coromoto在去年11月生意最兴旺时关闭，原因是牛奶等货源短缺。这样的例子在委内瑞拉比比皆是，高达64%的通货膨胀率令这个国家陷入严重危机。

1月7日，布伦特油价一度跌至每桶49.66美元，创2009年5月来新低。在连续三年维持高位之后，2014年布伦特油价下跌超过48%，去年6月布伦特曾达到峰值每桶115.71美元。WTI早些时候就已跌破50美元大关，当日油价则跌至每桶46.83美元，与去年6月峰值相比下跌超过56%，创2009年4月来最低。对严重依赖原油出口的委内瑞拉来说，当前的油价可以说是一场噩梦。

由于委内瑞拉实行的是固定汇率制，石油出口价格从2014年9月的每桶95美元下跌至每桶48美元，这导致该国货币玻利瓦尔价值有所高估。也就是说委内瑞拉政府实际上在以低价出售石油赚回美元，同时迫使政策制定者不得不通过增加印钞来满足国内消费需要。而64%的通货膨胀率已经是去年8月的数据，在那之后官方就停止了数据公布。而有金融机构称，该国通货膨胀很可能已经达到3位数。

另一个因低油价“很受伤”的国家则是伊朗。在多年遭受制裁和前总统穆罕默德·艾哈迈迪内贾德的经济管理不当之下，伊朗已经损失了数十亿的石油收入。新总统哈桑·鲁哈尼好不容易让伊朗重新走出孤立，却又遭遇油价大跌。早前伊朗官方曾警告称，如果油价跌至每桶72美元左右，那么伊朗2015年的开支和投资都将大幅削减。现在看来，这个预测还是有点太过乐观。

专门研究伊朗经济的专家Djavad Salehi-Isfahani表示，如果油价持续低迷，那么伊朗将不得不在低迷的经济增长率和缓慢发展中蹒跚前行。

俄罗斯中央银行去年12月表示，如果今年石油均价在每桶60美元以下，那么俄罗斯经济增速将缩水至4.7%。好在俄罗斯实施的是浮动汇率，自2014年7月以来，卢布贬值幅度几乎与原油价格同步，这在一定程度上抵消了油价下降带来的重创。

如今，各大银行开始担忧油价的无止境下跌所带来的通货膨胀。摩根大通指出，如果油价在今年一季度低于每桶60美元，那么全球通货膨胀将达到2009年金融危机结束来最严重的水平。

另一方面，原油消费国则尽享低油价带来的福利。来自Ward’s Automotive Group的数据显示，美国去年12月卡车销量超过更为省油的汽车，这还是2005年来首次，低汽油价格成为主要原因。

Oxford Economics Ltd.分析报告称，此次油价下跌最大的赢家是菲律宾，如果油价继续跌破40美元，那么菲律宾未来两年的平均经济增速将达到7.6%。与之形成鲜明对比的则是俄罗斯，低油价将令其经济增速下降至2.5%。

油价何时触底

随着油价不断跌破新低，此次已经成为自2008年金融危机以来最为严重的原油价格崩塌。Berenberg Bank AG发布报告称，油价低迷令大量财富和权利从原油生产国向原油消费国转移，这将令世界更加安全。美国页岩油产量大增以及亚洲、欧洲市场的需求疲软，加上美元走强，这些都令油价朝着更低的方向迈进。如今，油价已经来到了5年半来的新低。可这会是终点吗？

美国银行高级投资战略分析师Rob Haworth认为，油价已经触底，不太可能继续跌至每桶40美元以下。但更多分析师担忧，如果市场依然缺乏利好因素，油价恐怕还将继续下跌。

美国哈佛大学经济学教授Kenneth Rogoff表示，油价毫无疑问将成为2015年能源市场最受关注的焦点。“哪怕油价的一点点波动都将牵动全球，更不要说如今已经跌成这个样子。”

法国巴黎银行分析师Gareth Lewis-Davies称，他们预测油价将在2015年一季度持续低迷，因为看不到任何上升动力。United-ICAP技术战略总裁Walter Zimmerman表示，如果油价跌至每桶39美元，那么很快也将跌到30美元以下。

“现在人们最关心的是油价何时触底，底线究竟是多少。我想这并不取决于常规的供需关系，而是另外一些因素。这也是为什么油价的下跌幅度远超于它应有的样子。”Zimmerman说。

持相同观点的还有美国银行及瑞士联合银行。他们在近期发布的报告中均指出，油价下跌如此之快，而且又是受某些情绪化原因的影响，所以很难预测油价究竟何时才会触底。

瑞士联合银行建议投资者回避石油领域，直到油价触底为止。荷兰ABN Amro Bank NV 则分析称，供应中断将会抬高油价，但交易商目前都无视这一点。

去年11月27日举行的部长级会议上，欧佩克决定维持每日3000万桶的产量配额不变，这加速了油价的下跌。以沙特为首的主要成员国决心捍卫市场份额，誓不向美国页岩产业让步，即便要付出沉重代价。

花旗集团全球商品研究部门负责人Ed Morse表示：“现在没人能够回答油价何时触底这一问题，这本就是一件难以预测的事情。沙特将美国页岩产业视为巨大威胁，并决定坐视油价继续下跌。他们在等待，看油价究竟跌倒多少美国才会撑不住。

德国商业银行商品研究总裁Eugen Weinberg表示：“之前人们预测了一个又一个底线，然而油价一路下跌，将其全部击穿，这些底线就像是海市蜃楼，预测它们毫无意义。更重要的是，要认识到目前油价下跌幅度不合理。就像5年前油价跌至每桶30美元，人们相信油价肯定会回升一样。”

瑞士联合银行分析师Giovanni Staunovo也认为，油价仍将继续下跌，目前预测油价在哪里触底还为时尚早。

产油国无视低价增加供应

Barclays分析师Miswin Mahesh表示，目前没有任何迹象表明，非欧佩克国家正在减少产量，或者低油价刺激需求增长。任何一点都能刺激油价回升，但遗憾的是，它们都没有出现。

美国能源信息署(EIA）最新数据显示，美国石油产量为每日913.2万桶。去年12月12日产量曾达到每日913.7万桶，创1983年1月有数据记载以来的历史最高记录。

EIA数据称，美国去年11月原油出口量创下新高。船运出口量大增34%至每日50.2万桶，创下1920年有数据以来新高。之前的纪录是1957年的每日45.5万桶。美国也跃升为全球第17大出口国。

虽然这一排名并不靠前，但若退回到5年前这样的出口量绝对是难以想象的。再结合最近美国再提原油出口一事来看，在市场供应过剩、油价持续下跌之时，美国计划解除原油出口禁令，也算是对抗沙特的一种方式。

确实，欧佩克不减产的决定令市场失望，而这样的情绪正在原油生产国之中蔓延，并形成了一种恶性循环。油价越低，越不愿减产，甚至还要反其道而行，继续扩大产量。俄罗斯和伊拉克就是例子。

去年12月，俄罗斯石油产量增长至苏联解体后最高水平，显示出俄罗斯石油产业丝毫未受欧美国家制裁和油价低迷的影响。俄罗斯能源部今年初公布的数据显示，去年12月俄罗斯日均产量增长0.3%，达到1066.7万桶。而根据国际能源署的预计，2015年全球石油需求为9330万桶。伊拉克12月石油出口量也增至每日294万桶，创上世纪80年代来新高。

俄罗斯能源部长Alexander Novak去年11月曾与部分欧佩克成员国领导人会面，讨论当前油价。当时Novak就表示，俄罗斯2015年将维持产量，并期待油价能够稳定下来。

作为欧佩克第二大产油国，伊拉克同库尔德自治州政府达成协议后，石油出口量显著增长。JBC Energy GmbH称，双方达成协议对伊拉克石油出口来说显然是一个积极因素。双方化解分歧后，通过库尔德地区将石油出口至土耳其，未来石油出口预计仍将持续上升。

根据协议，伊拉克政府允许伊拉克北部通过船运方式每日最多出口55万桶石油至土耳其杰伊汉港，其中30万桶供应来自伊拉克北部石油重镇基尔库克。该地区油田去年6月曾遭当地恐怖分子袭击，但政府军之后将其击退，油田也恢复了生产。

伊拉克石油部数据显示，去年12月，基尔库克原油出口总量为557.9万桶，与11月的83.6万桶相比增长了6倍还多。分析师Ole Sloth Hansen表示，俄罗斯和伊拉克事件表明，原油生产国持续增产才是令油价下跌的最主要因素。